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如何應(yīng)對(duì)全球鋼鐵行業(yè)日益加劇的供需矛盾

發(fā)布時(shí)間：

2017-10-18

　受新興經(jīng)濟(jì)體投資擴(kuò)大產(chǎn)能的項(xiàng)目數(shù)量持續(xù)增加影響，全球鋼鐵產(chǎn)能持續(xù)釋放，國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨緩，整體鋼鐵產(chǎn)業(yè)也處于周期性低迷，行業(yè)間利潤(rùn)空間縮減。此外，近年來(lái)各國(guó)家之間鋼鐵貿(mào)易保護(hù)主義興起，進(jìn)出口政策變動(dòng)頻繁，供需矛盾進(jìn)一步加劇且復(fù)雜化。因此，未來(lái)全球鋼鐵產(chǎn)能與需求的不平衡將持續(xù)成為行業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　一、鋼鐵行業(yè)供需概況
　?。ㄒ唬┛傮w生產(chǎn)情況
　　2006-2016年，隨著世界經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展及基礎(chǔ)設(shè)施的不斷建設(shè)，全球鋼鐵年產(chǎn)量基本呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。
　　就主要產(chǎn)鋼地區(qū)而言，亞洲、歐盟27國(guó)以及北美地區(qū)仍保持世界鋼鐵產(chǎn)量前三水平。其中，亞洲主要鋼鐵生產(chǎn)國(guó)2016年生產(chǎn)粗鋼約3.72億噸，較2006年增長(zhǎng)69.16%;生產(chǎn)生鐵約9億噸，較2006年增長(zhǎng)62.16%。除亞洲、歐洲其他地區(qū)及中東以外，其他主要產(chǎn)鋼地區(qū)近十年生產(chǎn)量基本呈遞減趨勢(shì)，比如，北美地區(qū)16年粗鋼產(chǎn)量較06年降低15.93%，生鐵產(chǎn)量降低33.91%。此外，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量始終占居世界首位，16年產(chǎn)量約為第二鋼鐵生產(chǎn)國(guó)日本的8倍。中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)增加，增速減緩過(guò)慢，加之近幾年來(lái)其它國(guó)家不斷對(duì)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起反傾銷補(bǔ)貼調(diào)查及關(guān)稅抵制，可能導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)量過(guò)剩、庫(kù)存堆積、供需矛盾上升等問(wèn)題。
　　（二）成品鋼使用和需求情況
　　2006年以來(lái)，全球成品鋼需求量基本呈上漲趨勢(shì)，但依舊保持供大于求的態(tài)勢(shì)。2008-2009全球金融危機(jī)致使歐美、日、韓等主要產(chǎn)鋼國(guó)需求量驟減，鋼價(jià)急劇下滑，2009年全球成品鋼需求量約為11.5億噸，同比下降6.4%;而此時(shí)中國(guó)推出4萬(wàn)億元投資資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國(guó)內(nèi)鋼鐵需求大幅增加，同比上升23.48%。2010-2012年，受全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩、下游發(fā)展緩慢等因素影響，全球鋼鐵需求量增速持續(xù)放緩。與此同時(shí)，行業(yè)生產(chǎn)增速較快下滑，供求關(guān)系明顯改善。2012年，全球成品鋼需求量約14.4億噸，同比增長(zhǎng)2%。2013-2015年，許多國(guó)家制造業(yè)面臨萎縮，歐美、北美、亞洲市場(chǎng)需求疲軟，尤其受中國(guó)和北美銳減的影響，全球需求量增速持續(xù)放緩。

　　二、鋼鐵行業(yè)供需狀況分析
　?。ㄒ唬┖暧^經(jīng)濟(jì)方面
　　鋼鐵行業(yè)為周期性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大。2010-2013年，在世界主要國(guó)家及地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)明顯增長(zhǎng)的前提下，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇和增長(zhǎng)，主要用鋼產(chǎn)業(yè)，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，房地產(chǎn)及制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)處于良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，極大地帶動(dòng)了鋼材產(chǎn)需的旺盛。2014年國(guó)際鋼鐵行業(yè)明顯進(jìn)入增長(zhǎng)大周期的末端，而此次增長(zhǎng)期的基礎(chǔ)應(yīng)主要緣于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。2015年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度由快速轉(zhuǎn)為中速，加之全球投資放慢，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩及石油和其他大宗商品價(jià)格持續(xù)走低的影響下，全球經(jīng)濟(jì)呈趨勢(shì)性放緩態(tài)勢(shì)，大量產(chǎn)能因虧損關(guān)停，由于復(fù)產(chǎn)成本高及融資成本高，大部分產(chǎn)能永久退出市場(chǎng)，導(dǎo)致在產(chǎn)產(chǎn)能減少。2015 年，全球鋼鐵產(chǎn)量同比減少2.95%。宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，致使下游產(chǎn)業(yè)如地產(chǎn)開發(fā)投資和固定投資增速均有回落，市場(chǎng)需求減弱。中國(guó)鋼材需求增長(zhǎng)在經(jīng)過(guò)2013 年達(dá)到頂峰之后，2014和2015年同比分別下降1.95%、5.87%。內(nèi)需不景氣，產(chǎn)能過(guò)剩，出口增速降低，導(dǎo)致行業(yè)供需矛盾加劇。
　?。ǘ┰牧霞俺杀疽蛩?br /> 　　每噸鋼材的成本中，鐵礦石約占40%，焦炭約占28%，電約占11%，廢鋼約占10%。2014年以來(lái)，由于下游產(chǎn)業(yè)需求乏力，鋼鐵市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)資金和庫(kù)存壓力增大，導(dǎo)致鋼材生產(chǎn)與鐵礦石采購(gòu)受挫。此外，當(dāng)焦煤、焦炭產(chǎn)量同比下降，原材料供應(yīng)緊張時(shí)，部分鋼廠企業(yè)在面臨焦炭斷供的情況下可能會(huì)選擇使用高品位鐵礦石以減少焦炭供應(yīng)量，造成鐵礦石價(jià)格結(jié)構(gòu)性上漲，推高原材料成本。
　　（三）國(guó)家政策法規(guī)影響
　　國(guó)家貨幣政策或產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策的推行和實(shí)施可能會(huì)對(duì)鋼鐵供需狀況產(chǎn)生影響。貨幣政策的寬松程度影響社會(huì)資金的緊張程度，進(jìn)而影響貸款利率。貸款利率的提高可能會(huì)導(dǎo)致包括房地產(chǎn)在內(nèi)的固定資產(chǎn)投資需求減少，鋼鐵需求量相應(yīng)減少。2011年，在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的國(guó)際大背景下，央行多次上調(diào)存貸款利率和存款準(zhǔn)備金，致使2012年國(guó)內(nèi)鋼鐵需求增速放緩約60%，鋼鐵價(jià)格大幅下跌。2016年，在面對(duì)鋼鐵行業(yè)需求疲軟、產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、價(jià)格跌幅擴(kuò)大的情況下，中國(guó)供給側(cè)改革將鋼鐵、煤炭行業(yè)作為化解產(chǎn)能過(guò)剩的重點(diǎn)，鋼鐵供需嚴(yán)重失衡的局面有望得到轉(zhuǎn)變。此外，在主要產(chǎn)鋼國(guó)家和地區(qū)中，發(fā)展中國(guó)家鋼鐵市場(chǎng)受國(guó)家內(nèi)部結(jié)構(gòu)、政局政策和國(guó)際大宗商品價(jià)格疲跌等因素影響較大。例如，2014年俄羅斯受北約國(guó)家制裁以及國(guó)際油氣價(jià)格疲軟導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重不景氣，鋼鐵需求出現(xiàn)較大萎縮；而印度、墨西哥等國(guó)家因經(jīng)濟(jì)改革取得成效，內(nèi)需市場(chǎng)呈上升趨勢(shì)。

　　三、展望
　　（一）亞洲仍為鐵礦石主要消費(fèi)區(qū)域
　　亞洲地區(qū)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)鋼鐵工業(yè)的迅速發(fā)展帶動(dòng)了全球鐵礦石消費(fèi)量及產(chǎn)量，市場(chǎng)供應(yīng)集中度仍較高但有所變動(dòng)。全球鐵礦石產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)與其下游鋼鐵行業(yè)關(guān)系緊密，十年間整體產(chǎn)量由2006年的18億噸增長(zhǎng)至2016年的22.3億噸，供過(guò)于求現(xiàn)象依舊明顯，鐵礦石價(jià)格持續(xù)承壓。2015年，由于全球投資下滑、金融市場(chǎng)波動(dòng)及發(fā)展中地區(qū)地緣政治沖突等原因，全球鋼鐵行業(yè)形勢(shì)低迷，且隨著中國(guó)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能政策的進(jìn)一步實(shí)施及境內(nèi)鐵礦石生產(chǎn)成本與利潤(rùn)空間的進(jìn)一步縮減，以亞洲為主的全球鐵礦石產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)近年來(lái)的首次下滑，但全球前四大鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷、力拓、必和必拓和福特斯克為占據(jù)更高市場(chǎng)份額仍將繼續(xù)增產(chǎn)，其鐵礦石貿(mào)易量占全球比重的67%，因此，目前全球鐵礦石供應(yīng)市場(chǎng)高度集中于澳大利亞和巴西兩國(guó)，且鐵礦石供大于求的格局將在今后一定時(shí)期內(nèi)長(zhǎng)期存在。
　　中國(guó)仍將保持全球最大的鐵礦石消費(fèi)市場(chǎng)地位。中國(guó)鐵礦石資源總量較大，但鑒于其鐵礦石品位低及生產(chǎn)成本過(guò)高等因素、在開采條件及運(yùn)營(yíng)成本等原因，導(dǎo)致其低效產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能明顯不足。盡管中國(guó)鋼鐵步入了減量發(fā)展通道，對(duì)鐵礦石的需求總量也有所減少，但其較高規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)鐵礦石的需求量依舊可觀。據(jù)中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年，中國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度已達(dá)86.7%，預(yù)計(jì)到2030年，我國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度仍將保持在85%以上。因此，中國(guó)鐵礦石需求對(duì)其市場(chǎng)價(jià)格及下游鋼鐵價(jià)格的影響程度仍將持續(xù)。
　　（二）中國(guó)仍將影響全球鋼鐵產(chǎn)量及消費(fèi)
　　隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，近十年來(lái)全球鋼鐵產(chǎn)量總體保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2006～2016年，全球鋼鐵總產(chǎn)量累計(jì)已達(dá)到15.84億噸，其中2009年受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，全球鋼鐵需求量大幅下滑，產(chǎn)量同比下降8.15%，進(jìn)而引發(fā)了鋼材價(jià)格下跌，為應(yīng)對(duì)需求和價(jià)格下滑帶來(lái)的效益下降，多數(shù)工業(yè)化國(guó)家的鋼鐵企業(yè)采取關(guān)閉產(chǎn)能和降低產(chǎn)能利用率以及裁員等措施來(lái)應(yīng)對(duì)；與此同時(shí)，此次金融危機(jī)改變了全球鋼鐵消費(fèi)格局，中國(guó)在此過(guò)程中得益于政府的經(jīng)濟(jì)刺激政策拉動(dòng)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速帶動(dòng)了其鋼鐵行業(yè)發(fā)展，并在此后取代了西方工業(yè)國(guó)家行業(yè)地位，成為了世界第一鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)，其供需情況對(duì)全球鋼鐵價(jià)格起主導(dǎo)作用。
　　鋼鐵產(chǎn)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈正相關(guān)關(guān)系，中國(guó)去產(chǎn)能政策的實(shí)施及經(jīng)濟(jì)增速的下降帶動(dòng)全球鋼鐵供給及需求走低。2015年全球鋼鐵市場(chǎng)投資整體低迷，GDP增速由2014年的7.4%降低至6.9%，加之中國(guó)去產(chǎn)能政策的實(shí)施導(dǎo)致全球及中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量和需求量均有所下降。2016年，鋼材消費(fèi)量較大的地區(qū)保持或高于去年消費(fèi)水平，亞洲鋼材消費(fèi)量同比去年增長(zhǎng)0.8%，歐洲和北美洲鋼材消費(fèi)量均與去年相差不大，分別同比增長(zhǎng)0.5%和0.2%。其他幾個(gè)地區(qū)，非洲和中東地區(qū)繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，分別同比增長(zhǎng)3.4%和2.9%;南美洲則比去年減少，同比下降1.2%;獨(dú)聯(lián)體和大洋洲維持在去年消費(fèi)水平。2016年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)信貸政策寬松，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，鋼鐵消費(fèi)量及產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)2.42%和1.63%，但隨著中國(guó)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)金融政策的收緊，以及去鋼鐵庫(kù)存的進(jìn)一步實(shí)施，預(yù)計(jì)2017年中國(guó)鋼鐵消費(fèi)量及產(chǎn)量將維持同等水平或小幅下降。
　　全球鐵礦石市場(chǎng)及鋼鐵市場(chǎng)供需情況仍將較大程度受中國(guó)影響。受鐵礦石市場(chǎng)高度集中且持續(xù)增產(chǎn)影響，未來(lái)全球鐵礦石供應(yīng)量仍將維持高位；而隨著中國(guó)去產(chǎn)能及供給側(cè)改革進(jìn)程的進(jìn)一步加深，鋼鐵產(chǎn)量將維持現(xiàn)狀或略有降低，總體來(lái)看，全球鐵礦石及鋼鐵行業(yè)供大于求的矛盾并未發(fā)生根本性改變，預(yù)計(jì)未來(lái)一帶一路建設(shè)的布局將有助于全球鋼鐵庫(kù)存減少，提升亞洲及中東地區(qū)鋼鐵消費(fèi)量，進(jìn)而有助于提高鋼鐵產(chǎn)量。

　　四、總結(jié)
　　從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，目前鋼鐵行業(yè)仍處于供過(guò)于求、產(chǎn)能過(guò)剩且企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率較高、資金壓力較大的階段。石油及大宗商品價(jià)格走低預(yù)示全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將持續(xù)放緩，預(yù)計(jì)未來(lái)短期內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)將在穩(wěn)定中尋求增長(zhǎng)。全球貿(mào)易增長(zhǎng)放緩制約制造業(yè)的增長(zhǎng)，加之國(guó)內(nèi)建筑活動(dòng)不景氣，未來(lái)地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資對(duì)鋼鐵需求的拉動(dòng)能力正在逐步弱化，中國(guó)鋼鐵需求持續(xù)下行。同時(shí)，由于中國(guó)已經(jīng)深度融入到全球制造業(yè)供應(yīng)鏈當(dāng)中，在中國(guó)需求降低的情況下，新興經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)出口下滑，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)品和機(jī)械出口減縮，國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)可能出現(xiàn)需求負(fù)增長(zhǎng)或低速增長(zhǎng)期的局面。供給方面，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能將繼續(xù)深化，地條鋼、中頻爐等低成本產(chǎn)能的去化可能會(huì)使得鋼鐵成本曲線向上移動(dòng)，鋼鐵價(jià)格上漲；但中長(zhǎng)期后產(chǎn)能淘汰的影響將逐步弱化，未來(lái)產(chǎn)能釋放壓力仍舊偏高。此外，美聯(lián)儲(chǔ)加息在一定程度上抵消貿(mào)易摩擦阻力，中國(guó)鋼材出口環(huán)境得到改善?？傮w來(lái)說(shuō)，未來(lái)短期內(nèi)國(guó)際供需增長(zhǎng)應(yīng)較為平衡，但產(chǎn)量增速仍大于需求增速。鋼鐵企業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，若想穩(wěn)健實(shí)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)供需矛盾的緩解，應(yīng)當(dāng)提升自身生產(chǎn)能力與質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品高端化。